Bancos de investimento da Anthropic começaram a apresentar uma oferta pública inicial que pode arrecadar mais de US$ 100 bilhões e valorizar a fabricante do Claude em aproximadamente US$ 2 trilhões, de acordo com pessoas familiarizadas com as discussões. Seria a maior oferta pública de ações de uma empresa de IA já realizada — e posicionaria a Anthropic como a empresa de IA pura mais valiosa nos mercados públicos desde o primeiro dia.
Os bancos Morgan Stanley, Goldman Sachs e JPMorgan, com a Citigroup entrando aparentemente no sindicato, estiveram reunindo potenciais investidores nos últimos dias. A empresa se prepara para converter sua inscrição sigilosa S-1 em um registro público até o final de agosto, mantendo uma janela de lançamento no outono.
A Receita
Os números refletem a trajetória extraordinária de receita da Anthropic. A receita preliminar do segundo trimestre de 2026 superou US$ 11,5 bilhões — mais de quatorze vezes os US$ 787 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. A receita anualizada atingiu aproximadamente US$ 65 bilhões no final de julho, subindo de cerca de US$ 47 bilhões em maio.
Investidores próximos à empresa projetam anteriormente que a receita anualizada poderia subir para US$ 100 bilhões a US$ 120 bilhões até o final do ano. Algumas previsões internas apontam para US$ 190 bilhões a US$ 200 bilhões em receita até 2028 como fundação para a valorização pública.
As Perdas
O crescimento veio com perdas pesadas. A Anthropic registrou uma perda líquida de quase US$ 42 bilhões em 2025 — aproximadamente cinco vezes o valor do ano anterior — embora o lucro operacional ajustado tenha se tornado positivo no segundo trimestre de 2026. A empresa continua gastando agressivamente em capacidade de computação em múltiplos provedores, incluindo Amazon, Google, SpaceX e AMD.
A Competição com a OpenAI
A timing do IPO colocaria a Anthropic à frente da OpenAI, que agora é amplamente esperada para negociar em 2027. Ambas as empresas arquivaram inscrições sigilosas na SEC no início deste ano. A Anthropic encerrou uma rodada Series H de US$ 65 bilhões em maio a uma valorização pós-dinheiro de US$ 965 bilhões, superando brevemente a OpenAI como a startup de IA mais valiosa.
A receita anualizada da Anthropic de US$ 65 bilhões supera a da OpenAI, que é de aproximadamente US$ 40 bilhões. A empresa que acaba de frear o treinamento — a OpenAI — é agora a empresa menor, dando duas semanas de liderança em treinamento para um rival que diz não precisar de uma pausa.
A Governança
Preparações de governança também estão em andamento. Relatórios indicam que a Anthropic está considerando uma estrutura de ações multi-classe que concederia ao CEO Dario Amodei e cofundadores direitos de voto aprimorados — uma jogada projetada para proteger o controle estratégico após a listagem.
O Que Isso Significa Para a Indústria
Uma oferta pública de ações de sucesso da Anthropic estabeleceria um benchmark público para empresas de modelo e poderia influenciar a alocação de capital em chips, infraestrutura e camadas de aplicação. Também intensificaria a narrativa competitiva com a OpenAI, Google DeepMind e laboratórios chineses de ponta.
Para o mercado mais amplo, a oferta testará o apetite do mercado público por empresas de IA de fronteira em escala sem precedentes. A SpaceX levantou aproximadamente US$ 75 bilhões em sua própria estreia recorde. Os bancos da Anthropic estão sinalizando que a demanda por uma plataforma pura de IA pode suportar uma captação ainda maior.
A cifra de US$ 2 trilhões continua sendo aspiracional até que a empresa publique finanças auditadas e comece roadshows formais. O comércio secundário em ações da Anthropic já precificou a empresa bem acima de sua última marca privada, refletindo forte convicção do mercado privado.